在竞争白热化的新式茶饮赛道，“蜜雪冰城不挣钱”的说法时常被提及。然而，纵观其飞速扩张的门店版图与庞大的市场体量，简单的“不盈利”论断显然无法概括其商业全貌。本文将层层剖析，揭开蜜雪冰城独特商业逻辑的面纱。
一、 表象与内核：解读“薄利”与“多销”的辩证法
表面看，蜜雪冰城单品价格极具竞争力，利润空间似乎被压缩。但这正是其核心策略——“薄利多销”。通过将单品毛利率控制在合理范围，以极致性价比吸引海量客户，从而实现总销售额和总体利润的规模化增长。其盈利不依赖于单杯暴利，而在于庞大的出货量形成的“涓滴汇海”效应。
二、 基石：极致成本控制与供应链深耕
支撑低价策略的，是业内领先的成本控制能力与垂直供应链体系。
- 规模化集采：凭借万家门店的采购规模，在上游原材料端获得极强的议价能力，有效降低单位成本。
- 自建供应链：拥有独立的研发中心、生产基地和物流体系，减少了中间环节，保障了产品稳定与成本优化。
- 运营标准化：高度标准化的产品制作与门店运营流程，提升了效率，降低了人力与培训成本。
三、 战略纵深：聚焦下沉市场的蓝海开拓
当一二线城市茶饮品牌激战正酣时，蜜雪冰城精准锚定了更广阔的下沉市场（三四线城市及县域）。这些市场租金、人力成本相对较低，消费者对价格更为敏感，蜜雪冰城的性价比优势得以最大化发挥，成功开辟了增长蓝海，构筑了深厚的市场壁垒。
四、 盈利引擎：连锁加盟模式的系统化赋能
蜜雪冰城的扩张主要依靠连锁加盟模式。其收入来源不仅限于产品差价，更包括持续性的加盟费、管理费、设备供应、原材料供应链利润等。这种模式使得品牌能够快速回收资金并实现轻资产扩张，将门店运营风险部分转移，同时确保了核心的供应链收入稳定。
五、 挑战与未来：在红海中持续航行
当然，面临原材料价格波动、市场竞争同质化、食品安全管理以及消费升级趋势等挑战，蜜雪冰城也需要不断进化。其未来增长点可能在于：产品矩阵的持续优化、数字化运营提升效率、品牌价值的进一步塑造以及海外市场的探索。
结语
因此，“蜜雪冰城不挣钱”是一个片面的观察。其商业本质是通过极致的性价比和精准的市场定位，以规模效应和供应链优势驱动盈利。它挣的不是单杯的高额利润，而是整个系统高效运转后，基于庞大市场基数的可持续性收益。这为众多寻求在激烈市场中立足的企业，提供了一个关于成本、规模与定位的经典商业案例参考。